Die Märkte für Krypto-Vermögenswerte (MiCA) Verordnung ist ein wegweisendes Rahmenwerk, das von der Europäischen Kommission (EK) erstellt wurde und sich darauf konzentriert, die finanzielle Stabilität zu erhalten. Sie soll auch darauf ausgelegt, Investoren zu schützen und eine umfassende Transformation im Sektor der Krypto-Vermögenswerte in den Ländern der Europäischen Union (EU) zu fördern.

Die Hauptziele von MiCA

  • Die einzelnen Vorschriften mehrerer EU-Länder durch ein einheitliches und umfassendes Rahmenwerk ersetzen
  • Klarere Regeln für Anbieter von Krypto-Asset-Services und Token-Emittenten festlegen
  • Mehr Rechtssicherheit bei der Regulierung von Krypto-Assets schaffen, wenn sie nicht von den bestehenden Finanzvorschriften abgedeckt werden

Geschichte der Märkte für Krypto-Vermögenswerte (MiCA) 

Am 10. Oktober 2022 stimmte der Ausschuss für Wirtschaft und Währung der EU überwältigend (28 zu eins) für die erste jemals genehmigte blockkettenbezogene Vermögensregulierung ab, was den Weg für eine Abstimmung im gesamten Europäischen Parlament vor Ende 2022 ebnete. Die nationalen Regierungen des Blocks hatten zuvor MiCA genehmigt.

MiCA-Zeitplan

Die Verordnung trat im Juni 2023 in Kraft, obwohl drei Konsultationspakete zur öffentlichen Rückmeldung veröffentlicht wurden. Bis zum 30. Juni 2024 werden Titel III und Titel IV anwendbar (durchsetzbar), wobei fünf weitere Titel (I, II, V, VI, VII) im Dezember 2024 gelten. Die Titel VIII und IX befassen sich mit delegierten Rechtsakten sowie Übergangs- und Schlussbestimmungen, die keine öffentliche Rückmeldung oder Anpassungszeiten der Mitgliedstaaten erfordern.

Das Gesetz erlaubt Anbietern von digitalen Geldbörsen und anderen Krypto-Diensten, in der gesamten EU zu werben und zu verkaufen, wenn sie sich bei den nationalen Behörden registrieren. Sie müssen auch Mindestgarantien erfüllen, um Anleger zu schützen und die finanzielle Stabilität aufrechtzuerhalten.

Wer und was wird von MiCA erfasst?

Zu den von MiCA erfassten Unternehmen oder Anbietern von Krypto-Asset-Services (CASPs) gehören: 

  • Verwahrungs-Wallets
  • Exchanges für Krypto-zu-Krypto-Transaktionen oder Krypto-zu-Fiat-Transaktionen
  • Krypto-Handelsplattformen
  • Krypto-Asset-Beratungsunternehmen und Krypto-Portfolio-Manager

Was die Anwendbarkeit auf Assets betrifft, umfasst MiCA drei Arten von Vermögenswerten:

  • Vermögenswert-bezogene Token (einschließlich Stablecoins, die durch Rohstoffe oder eine oder mehrere Währungen gedeckt sind) 
  • E-Geld-Token (Stablecoins, die durch eine einzige Fiatwährung gedeckt sind)
  • Weitere Tokens, einschließlich Utility Tokens 

Welche sind die wichtigsten Punkte der MiCA-Regulierung?

  1. Vereinheitlichtes Genehmigungssystem: MiCA führt ein einheitliches Genehmigungssystem für Web3-Projekte in allen EU-Ländern ein. Dies bedeutet, dass weniger Lizenzen für EU-weite Operationen erforderlich sind.
  2. Erhöhte Verpflichtungen für CASPs: CASPs (Crypto-Asset Service Providers) haben unter MiCA mehr Verantwortlichkeiten, darunter:

    • Eine EU-Niederlassung und mindestens einen in der EU ansässigen Direktor haben
    • Umsetzung von Maßnahmen zur Bekämpfung von Geldwäsche und Datenschutzrichtlinien
    • Einhaltung von Regeln zur Vermarktungskommunikation und zur Verhinderung von Marktmissbrauch
  3. Regeln zur Token-Emission: Gründer von Web3, die eine Token-Emission planen, müssen ein Whitepaper veröffentlichen und danach handeln. Dezentrale Token-Veranstaltungen ohne juristische Personen oder anonyme Emittenten werden nicht erlaubt sein, aber es können Ausnahmen für kleinere Angebote gemacht werden.
  4. Stablecoin-Regulierungen: MiCA verbietet algorithmische Stablecoins und verlangt, dass fiatgestützte Stablecoins ein Reserveverhältnis von 1:1 aufrechterhalten. Die Emittenten von Stablecoins müssen auch Verfahren zur Sicherung von Vermögenswerten und zur Verhinderung von Marktmissbrauch umsetzen.

Märkte in Krypto-Assets-Titeln 

MiCA hat sieben Titel, die die Regulierung von Krypto-Assets, Zulassung, Mindestanforderungen für Anbieter und Zuständigkeiten der Gerichtsbarkeit behandeln. Die Regulierung definiert drei Arten von Krypto-Assets: vermögensbezogene Token, E-Geld-Token und Krypto-Assets, die nicht zu den beiden vorherigen gehören.

Lasst uns das aufschlüsseln:

Titel I: Regulierungsbereich und Definitionen

  • Dieser Titel definiert Regeln für das Angebot und den Handel mit öffentlich angebotenen Krypto-Assets.
  • Es klärt, auf wen die Regulierung anwendbar ist und definiert Begriffe wie verteilte Hauptbuchtechnologie und Utility-Token.

Titel II: Schaffung und Angebot von Krypto-Assets

  • Dieser Titel umreißt Anforderungen für Unternehmen, die Krypto-Assets erstellen und anbieten.
  • Es enthält Kriterien für Whitepaper, Marketingkommunikation und Benachrichtigung an Behörden.

Titel III: Vermögensbezogene Token

  • Deckt Tokens ab, die ihren Wert mithilfe eines anderen Vermögenswerts stabilisieren, wie z. B. Stablecoins.
  • Emittenten müssen spezifische Anforderungen erfüllen.

Titel IV: E-Geld-Token

  • Definiert E-Geld-Token und die Anforderungen für ihre Ausgabe durch autorisierte Institutionen.

Titel V: Zulassung von Anbietern von Krypto-Asset-Diensten

  • Listet Unternehmen auf, die befugt sind, Krypto-Asset-Dienste anzubieten.
  • Enthält Bestimmungen für grenzüberschreitende Dienstleistungen und Verpflichtungen gegenüber Kunden.

Titel VI: Marktmissbrauch

  • Bezweifelt Marktmissbrauch und skizziert standardisierte Investitionsregeln.

Titel VII: Behörden- und Jurisdiktionsszusammenarbeit

  • Weist die Mitgliedstaaten an, zuständige Behörden zu benennen und mit den EU-Organen zusammenzuarbeiten.

Titel VIII und IX: Berichterstattung und Überprüfung

  • Verpflichtet die Kommission, Berichte über die Auswirkungen der Gesetzgebung dem Europäischen Parlament und dem Rat vorzulegen.

Wann wird MiCA wirksam? 

  • Bis Juni 2024 wird erwartet, dass die Europäische Wertpapier- und Marktaufsichtsbehörde (ESMA) in Zusammenarbeit mit der Europäischen Bankenaufsichtsbehörde (EBA) Entwürfe für delegierte Rechtsakte vorbereitet haben wird. Zu diesem Zeitpunkt sollen auch die Titel III und IV der MiCA-Verordnung in Kraft treten, die sich auf kryptografische Token in Bezug auf Vermögenswerte und E-Geld beziehen.
  • Schließlich sollten bis Dezember 2024 die restlichen Bestimmungen der MiCA-Regelung vollständig wirksam sein. Somit sollen bis Ende 2024 alle Komponenten der MiCA-Verordnung aktiv den Betrieb von Krypto-Unternehmen innerhalb der EU regulieren.

Kontroverse

Vorteile von MiCA Nachteile von MiCA
Rechtssicherheit Strenge Regeln zu beachten
Auf Krypto zugeschnittene Regeln Millionenstrafen bei Fehlern
Glaubwürdigkeit für misstrauische Kunden Obergrenzen für USD-Stablecoins
Eine Lizenz für den Betrieb im gesamten Block NFTs in einer Grauzone
Anziehung von TradFi-Investitionen Unklar, wie die Durchsetzung im Ausland funktionieren wird
Quelle: https://www.coindesk.com/learn/mica-eus-comprehensive-new-crypto-regulation-explained/

MiCA-Konformität

Die Einhaltung von MiCA kann knifflig sein, aber wir sind hier, um es für Sie einfacher zu machen. Unser Team hat sich darauf spezialisiert, Unternehmen wie Ihres zu helfen, die MiCA-Vorschriften zu verstehen und einzuhalten. Egal, ob Sie ein Kryptodienstleister oder Tokenherausgeber sind, wir sind für Sie da. Lassen Sie uns den Stress der Konformität übernehmen, damit Sie sich auf das konzentrieren können, was Sie am besten können – Ihr Unternehmen auszubauen. Kontaktieren Sie uns jetzt!

Mehr über MiCA können Sie hier lesen.

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Wenn Sie diesen Artikel lieber auf Englisch lesen möchten, finden Sie ihn hier: What is MiCA?

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